De acordo com o Comitê, os acusados simulavam operações fictícias de VPC (Verba de Propaganda Cooperada).

A VPC é uma operação relativamente comum no varejo.

Grandes fabricantes (como Samsung e Brastemp, por exemplo) concedem verbas, bônus ou produtos para as grandes redes varejistas. Em contrapartida, suas marcas ou produtos são destacados nas campanhas de marketing desses lojistas.

Esses contratos, por resultarem em repasses ou descontos, geram ganhos ou reduções dos custos dos varejistas.

Ao simular essas transações por anos, o resultado da Americanas foi artificialmente melhorado, conforme os levantamentos do Comitê, em R$ 21,7 bilhões.

Para encobrir a fraude, operações de créditos (majoritariamente Risco Sacado) eram contratadas. Dessa forma, esses recursos abasteciam o caixa da Companhia e a os contratos fictícios de VPC acabavam sendo financeiramente lastreados.

Tais captações, segundo o Comitê, eram contratadas sem as devidas aprovações societárias, o que justificaria o desconhecimento do Conselho de Administração sobre a fraude perpetrada.

E aí você pode se perguntar: Como esses empréstimos não chamaram a atenção do mercado?

Pois bem, a fraude se mantinha imperceptível, devido ao mecanismo contábil adotado, que fazia com que os passivos desses empréstimos não aparecessem como dívida no balanço. Resta então a dúvida do porquê os auditores independentes não identificaram ou reportaram essa prática em seus pareceres. Isso só o tempo irá dizer.

Somado a tudo isso, a Companhia também “represava” despesa financeira de operações legítimas de Risco Sacado no balanço patrimonial (R$ 3,6 bi).

Portanto, a simulação de VPCs (R$ 21,7 bi), somada ao não reconhecimento de despesas financeiras de Riscos Sacados (R$ 3,6 bi) geraram um rombo estimado em R$ 25,3 bi.